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鋼鐵行業(yè)資金緊張的問(wèn)題不斷加劇 |
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發(fā)布者:魯潤(rùn)管業(yè) 發(fā)布時(shí)間:2016/4/25 閱讀:1765次 【字體:大 中 小】 |
新年伊始,《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見(jiàn)》和《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》相繼出臺(tái),提出對(duì)有前景的企業(yè)給予信貸支持,鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新金融工具,降低融資成本。這對(duì)于資金吃緊的鋼鐵企業(yè)來(lái)說(shuō),無(wú)疑是重大“利好”。 從2014年起,在國(guó)家嚴(yán)控產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)信貸的背景下,資金緊張的情況和資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)快速上升成為鋼鐵行業(yè)的“新常態(tài)”。截至2015年12月末,重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)銀行短期借款余額為9622.87億元,同比下降2.01%;短期借款和長(zhǎng)期借款余額為13285.12億元,同比下降0.54%。同期,重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率首次超過(guò)70%。盡管2015年我國(guó)貨幣政策持續(xù)寬松,但鋼鐵行業(yè)融資資金在流出,資金緊張的問(wèn)題不斷加劇。 從企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)來(lái)看,目前,導(dǎo)致現(xiàn)金流緊張的主要原因有3個(gè): 一是鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅下降,虧損面大幅上升,企業(yè)“失血”嚴(yán)重。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),2015年,鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額為虧損645.34億元,虧損面為50.5%。在虧損的狀況下,鋼鐵企業(yè)缺乏自有資金積累能力,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金難以得到有效補(bǔ)充,盈利能力差是導(dǎo)致資金困難的根本原因。 二是應(yīng)收賬款明顯上升,未來(lái)可能成為企業(yè)的壞賬損失。2015年,重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)應(yīng)收賬款凈額為1302.81億元,同比上升5.38%。近兩年,鋼鐵企業(yè)為爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額,不惜降價(jià)或賒賬銷(xiāo)售,回籠貨款困難,導(dǎo)致應(yīng)收賬款增長(zhǎng)。當(dāng)前,整個(gè)制造業(yè)都面臨資金緊張,這些應(yīng)收賬款在未來(lái)很可能無(wú)法收回,最終成為企業(yè)的壞賬損失。 三是企業(yè)融資難、融資貴,創(chuàng)新金融工具沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有的作用。2015年,重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)的存貨占用資金同比下降9.61%,管理費(fèi)用同比下降3.37%,銷(xiāo)售費(fèi)用同比下降12.98%,財(cái)務(wù)費(fèi)用同比上升0.41%。扣除匯兌損失的影響,銀行借款同比下降而財(cái)務(wù)費(fèi)用有所上升,這也反映了企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)實(shí)。 誠(chéng)然,面對(duì)資金緊張的外部環(huán)境,近兩年,鋼鐵企業(yè)主動(dòng)適應(yīng)、勇于嘗試,在資金管理方面做了大量工作。例如,寶鋼、武鋼、馬鋼、太鋼等成立了資產(chǎn)管理公司,對(duì)旗下所有子公司的賬戶(hù)進(jìn)行集中管理、統(tǒng)收統(tǒng)支,降低了財(cái)務(wù)成本;河鋼、本鋼、沙鋼、新余鋼鐵等通過(guò)與國(guó)外企業(yè)合作或境外子公司融資,充分利用海外低成本資金……但是,整體來(lái)看,鋼鐵企業(yè)仍然沒(méi)能破解資金困難的“緊箍咒”,資本運(yùn)營(yíng)的效能尚未得到充分發(fā)揮。目前,鋼鐵行業(yè)資金面緊張的態(tài)勢(shì)依然難改,行業(yè)何時(shí)回暖尚無(wú)預(yù)期,企業(yè)自有資金的積累能力仍然欠缺。在這種時(shí)期,要保障資金鏈安全,鋼鐵企業(yè)更需要多方援手、內(nèi)外兼修。 重慶魯潤(rùn)公司 首先,相關(guān)政府部門(mén)對(duì)有前景的鋼企要“拉一把”,幫助企業(yè)降低制度性交易成本、爭(zhēng)取資金扶持。目前,鋼鐵企業(yè)在虧損嚴(yán)重的同時(shí),還面臨著淘汰落后產(chǎn)能、加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)、提高環(huán)保水平等很多需要大量資金投入的問(wèn)題,僅憑企業(yè)自身很難渡過(guò)難關(guān)。對(duì)于有前景的鋼鐵企業(yè),各級(jí)政府部門(mén)要想方設(shè)法“拉一把”,在企業(yè)人員分流安置、轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)、兼并重組、搬遷改造、環(huán)保升級(jí)、技術(shù)創(chuàng)新等方面出臺(tái)一些支持政策,協(xié)助企業(yè)爭(zhēng)取減稅降費(fèi)優(yōu)惠或直接融資,降低制度性交易成本,幫助其走出困境、實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。 其次,銀行和其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)于鋼鐵企業(yè)融資要區(qū)別對(duì)待、有保有控,給有前景的企業(yè)提供必要的信貸支持。《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見(jiàn)》和《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》都闡明了對(duì)鋼鐵企業(yè)要差別化對(duì)待的原則,都有明確的方案。而準(zhǔn)確區(qū)分“好企業(yè)”和“壞企業(yè)”就成為信貸支持能否最終“落地”的前提。這需要有具有公信力的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和準(zhǔn)確分類(lèi),在企業(yè)和銀行間架起溝通和認(rèn)證的“橋梁”。 再其次,在強(qiáng)化資金管理的同時(shí),企業(yè)要利用好創(chuàng)新金融工具拓寬融資渠道、做好資本運(yùn)營(yíng),加快推進(jìn)資產(chǎn)資本化、資本證券化的進(jìn)程。例如,加強(qiáng)庫(kù)存管理,合理控制應(yīng)收賬款規(guī)模,加速資金周轉(zhuǎn)效率;通過(guò)海外融資和跨境資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái),緩解資金困難和控制資金成本;探索推進(jìn)產(chǎn)融對(duì)接融合,探索開(kāi)展企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)試點(diǎn);通過(guò)并購(gòu)貸款、發(fā)行優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券等籌集資金開(kāi)展兼并重組、轉(zhuǎn)型升級(jí)、國(guó)際產(chǎn)能合作,擴(kuò)大股權(quán)、債券等直接融資渠道,大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù);嘗試發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)產(chǎn)品,積極發(fā)展綠色債券、高收益?zhèn)⒕G色資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新金融工具,推進(jìn)實(shí)施綠色信貸,等等。 最后,企業(yè)要練好“內(nèi)功”,通過(guò)品種結(jié)構(gòu)調(diào)整、對(duì)標(biāo)挖潛、優(yōu)化采購(gòu)、強(qiáng)化銷(xiāo)售等措施提高盈利能力,使資金流和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之間形成良性循環(huán)。通過(guò)提高盈利水平恢復(fù)自有資金積累能力,這是解決鋼鐵企業(yè)資金難題的根本途徑。 相信深處變革大潮中的鋼鐵企業(yè)此后定會(huì)在資金方面時(shí)刻繃緊改革創(chuàng)新的弦,為轉(zhuǎn)型升級(jí)和持續(xù)發(fā)展注入源頭活水。
中國(guó)·重慶·魯潤(rùn)
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