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我國螺旋管廠兩極分化的原因? |
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發(fā)布者:魯潤管業(yè) 發(fā)布時間:2016/4/19 閱讀:1946次 【字體:大 中 小】 |
過去幾年由于鐵礦石價格上漲,再加上螺旋管行業(yè)產(chǎn)能過剩,螺旋管廠的盈利能力大幅下降,螺旋管類上市公司的業(yè)績一年比一年差。不過,從今年開始,影響螺旋管廠的部分因素正在悄然發(fā)生變化。 “2014年是螺旋管廠分化的一年,經(jīng)歷今年的洗禮,國內(nèi)螺旋管廠的平均毛利率將會走好。”在日前舉辦的國泰君安期貨[微博]螺旋管產(chǎn)業(yè)鏈投資策略報告會上,國泰君安期貨高級分析師付陽稱。 齊魯證券螺旋管分析師篤慧在報告會上表示,今年以來我國螺旋管產(chǎn)能壓縮已取得實質(zhì)性進展。一方面在化解過剩產(chǎn)能政策指導(dǎo)下,相當一部分閑置儲備產(chǎn)能已經(jīng)被清除出市場;另一方面,市場化淘汰機制也在發(fā)力,銀行收緊融資鏈條,一些螺旋管廠如海鑫螺旋管、西林螺旋管、川威螺旋管等,均因資金鏈斷裂而被淘汰出局。 “以往唐山地區(qū)高爐的開工率始終處于滿負荷狀態(tài),今年雖然螺旋管行業(yè)利潤更加豐厚,但當?shù)氐穆菪軓S開工率始終無法上行至往年水平,大量廠因為現(xiàn)金流枯竭無法重啟產(chǎn)能。”篤慧介紹稱。 篤慧預(yù)計,在行政化、市場化雙重去產(chǎn)能驅(qū)動下,今年螺旋管產(chǎn)能實際增長非常有限,預(yù)計增幅將是近年來的最低水平。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù),今年我國螺旋管新增產(chǎn)能為2710萬噸,但在篤慧看來,新增產(chǎn)能與淘汰的產(chǎn)能對沖后,今年螺旋管行業(yè)新增產(chǎn)能可能還會負增長。 與螺旋管產(chǎn)能收縮形成鮮明對比的是,鐵礦石的產(chǎn)能還處于釋放中。“目前螺旋管產(chǎn)業(yè)鏈利潤正在從礦山向螺旋管廠轉(zhuǎn)移,礦貿(mào)商今年虧損是比較嚴重的,后期螺旋管廠的利潤有望進一步改善。”國泰君安期貨高級分析師劉秋平表示。 值得關(guān)注的是,雖然螺旋管廠的盈利能力在不斷改善,但兩極分化趨勢也在加劇。據(jù)介紹,目前部分螺旋管廠由于資金問題,已經(jīng)沒有資金采購原料,為了增加流動性,一些螺旋管廠甚至把鋼材抵押給下游,整個行業(yè)的分化趨于明顯。 “目前螺旋管廠生產(chǎn)正在分化,有能力的螺旋管廠都是滿負荷生產(chǎn),但是部分民營螺旋管廠受制于資金壓力,或是停產(chǎn),或是減產(chǎn),局部地區(qū)供給出現(xiàn)階段性收縮,這對鋼材價格具有一定支撐作用。”劉秋平表示。 不過,在篤慧看來,螺旋管生產(chǎn)廠出現(xiàn)兩極分化,民營螺旋管廠輸在了“起跑線”上。“銀行抽貸,民營螺旋管廠只能高成本融資,從市場化渠道融資,民營螺旋管廠的資金成本要比國有螺旋管廠高一倍左右,噸鋼財務(wù)成本高出約70元。”他表示。 篤慧認為,差異化政策已經(jīng)對國有、民營螺旋管廠成本造成了實質(zhì)性影響,這將導(dǎo)致國有螺旋管廠的市場及利潤份額將繼續(xù)擴張,而民營中小型螺旋管廠的產(chǎn)能將進一步受到壓制。
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